10月份鋼企噸鋼毛利明顯收縮
10月份在成本波動上升、鋼價先漲后跌的帶動下，各品種毛利基本呈現逐步收窄態(tài)勢。蘭格鋼鐵研究中心測算數據顯示，鋼坯的月均毛利收縮幅度最大，為244元/噸；收縮最小的是中厚板，為80元/噸；其他品種毛利收縮區(qū)間在136- 234元/噸。而從月末情況來看，與上月末同比毛利明顯收縮，其中三級螺紋鋼毛利收縮最多，為580元/噸，中厚板收縮最小，為149元/噸，其他品種毛利收縮在326-564元/噸。
頂層設計發(fā)布 鋼鐵業(yè)機遇和挑戰(zhàn)并存
10月底，中共中央 國務院《關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》發(fā)布，意見明確了非化石能源發(fā)展目標，到2025年，非化石能源消費比重達到20%左右；到2030年，非化石能源消費比重達到25%左右；2060年非化石能源消費比重達到80%以上，我國在能源消費結構方面有巨大轉變空間。
目前我國非化石能源消費比重僅15.8%，新能源發(fā)展前景廣闊。而在電力領域，新能源發(fā)電也將迎來發(fā)展機會，電力行業(yè)“十四五”發(fā)展目標是預期2025年，全國非化石能源發(fā)電裝機15.7億千瓦，占比約53.2%，較2020年提高7.9個百分點；非化石能源發(fā)電量占比約39.5%。截至2021年9月，全國非化石能源發(fā)電裝機只有10.1億千瓦，可見未來有5.6億千瓦在水、風、核、太陽能等方面發(fā)展，對于此類領域建設用鋼將起到拉動作用，風電用寬厚板、電工鋼的需求前景較為廣闊，光伏發(fā)電的鋼結構支架也將釋放用鋼需求。此外，在各行業(yè)綠色低碳發(fā)展要求下，也將對鋼鐵產品的生產工藝技術、產品質量和性能提出更高的要求，鋼鐵行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存。
采暖季即將到來 壓產仍將持續(xù)
近期，秋冬季大氣污染治理方案出臺，今年的要求范圍與往年相比有所加大，且對鋼鐵行業(yè)產能及產量提出更多制約。10月底，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《2021-2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案》，
實施治理攻堅范圍擴大，在京津冀及周邊地區(qū)“2+26”城市和汾渭平原城市基礎上，增加河北北部、山西北部、山東東部和南部、河南南部部分城市；堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展，以及落實鋼鐵行業(yè)去產量相關要求，加強對鋼鐵行業(yè)的產能產量雙控。
11月中旬，北方地區(qū)也將進入取暖季，今年工信部、生態(tài)環(huán)境部聯合發(fā)布《關于開展京津冀及周邊地區(qū)2021-2022年采暖季鋼鐵行業(yè)錯峰生產的通知》，錯峰生產區(qū)域擴大，且從11月中到年底的第一階段，要求京津冀周邊區(qū)域完成今年的產量壓減任務。
11月份，在秋冬季大氣污染治理、取暖季限產等制約下，鋼鐵減產勢頭預計仍將有所延續(xù)。近期，河南多地啟動重污染天氣橙色預警，邯鄲市也根據氣象會商結果自11月1日起對鋼鐵企業(yè)加嚴生產調控措施，績效評級A級、B級、C級、D級的鋼鐵企業(yè)高爐分別降低生產負荷20%、50%、70%和100%，對應燒結機、豎爐、轉爐、石灰窯等配套生產設備與高爐停產比例進行等比例限產。后期隨著取暖季來臨，錯峰生產力度加大，預計11月份粗鋼產量仍將呈現同比明顯下降態(tài)勢。
后期原料成本有望下行
10月份原料現貨市場價格表現分化，礦價沖高回落，但焦炭價格維持高位平穩(wěn)運行，而噴吹煤價格也保持高位，現貨成材生產成本仍居高不下。蘭格鋼鐵云商平臺成本監(jiān)測數據顯示，使用10月份購買的原燃料生產的普碳方坯不含稅平均成本較上月同期增加136元，升幅為3.4%，使得11月份鋼材成本仍相對堅挺。
隨著減產延續(xù)，對原料需求將呈繼續(xù)減弱態(tài)勢。當前，礦價再次跌至100美元下方，焦炭市場價格也出現一定松動，部分鋼廠對焦炭的采購積極性有所下降，且因鋼材市場價格大幅下跌，利潤空間嚴重收縮，鋼企加大與焦企的博弈力度，日照鋼鐵、萊鋼永鋒下調焦炭采購價格，后期鐵礦石、焦炭價格下行概率加大，鋼材現貨成本將趨向回落。
11月份鋼企噸鋼盈利空間將有所收窄
11月份，從需求端來看，北方地區(qū)漸入冬季，建材需求將逐步減弱；下游制造業(yè)景氣度進一步下降，用鋼產品產量同比下降的產品增多，也對板材需求形成一定削弱；從供應端來看，全國范圍內限產繼續(xù)，重點區(qū)域秋冬季大氣污染綜合治理加快推進，京津冀及周邊地區(qū)實行鋼鐵行業(yè)錯峰生產開啟，進一步制約鋼鐵產量釋放，市場繼續(xù)呈現供需兩弱格局；美聯儲開啟縮減購債，每月減少購債150億美元，將對全球大宗商品形成利空，也將對國內鋼鐵市場形成進一步壓制，預計11月份國內鋼鐵市場將呈現震蕩走弱格局。而在成本仍保持韌性的情況下，蘭格鋼鐵研究中心預計11月份鋼企噸鋼盈利空間將繼續(xù)收窄，在鋼鐵產量繼續(xù)壓縮背景下，整體利潤將明顯收縮。（蘭格鋼鐵研究中心王國清原創(chuàng)文章）
